گزارش بازگشت به آینده
گزارش بازگشت به آینده
ارزشآفرینی اقتضایی در سرمایهگذاری خصوصی ایران
May 2023
۱- ادبیات سرمایهگذاری خصوصی
سرمایهگذاری خصوصی یکی از کلاسهای دارایی است که از سال 1901 در دنیا به عنوان محلی برای سرمایهگذاری با ارزش بالا مورد توجه جدی قرار گرفته است. تجربه نشان میدهد پورتفویی که از سرمایهگذاری خصوصی متنوع برخوردار باشد، ریسک کمتر و نرخ بازدهی بیشتری را در مقایسه با دیگر پورتفوهای سرمایهگذاری دارند.
۲ – مروری اجمالی بر بازیگران سرمایهگذاری خصوصی
اکوسیستم سرمایهگذاری خصوصی در دنیا شامل 3 نوع بازیگر اصلی است: سرمایهگذاران، سرمایهپذیران و نهادهای قانونگذار. نقش شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی و مشاوره مدیریت در شکلگیری اکوسیستم پررنگ است. در حال حاضر مفهوم سرمایهگذاری خصوصی در بازارهای نوظهور هم به صورت جدی دنبال میشود.
۳- سرمایهگذاری خصوصی در ایران
قدمت سرمایهگذاری خصوصی در ایران چندان زیاد نیست و همچنین بازار بکری است. دلایل متعددی موجب عدم توسعه صنعت سرمایهگذاری خصوصی مدرن در ایران شده است. از میان دلایل میتوان به مواردی مانند عدم تعریف سرمایهگذار واجد شرایط، عدم وجود مدیریت تخصصی در این صنعت، عدم حضور معنادار سرمایهگذاران خارجی در ایران و تامین مالی سنتی از طریق بانکها اشاره کرد.
۴- مدلهای ارزشآفرینی
جهت کمک به کسبوکارها، برای تحول و تامین مالی، شرکتهای سرمایهگذاری خصوصی به تنهایی یا با کمک شرکتهای مشاوره مدیریت از طریق مدلهای ارزشآفرینی به توسعه و تحول آنها کمک میکند. در شرایط اقتصادی و قانونگذاری فعلی ایران، نیاز است تا با بهرهگیری از مدل ارزشآفرینی اقتضایی ارائه شده در این فصل به سرمایهگذارها و کسبوکارها در شکلگیری اکوسیستم سرمایهگذاری خصوصی کمک نماید.
وضعیت سرمایهگذاری خصوصی در ایران
- سرمایهگذاری خصوصی به معنای معاملات خرید و فروش کسبوکارهای خصوصی با هدف کسب سود، سابقه طولانی در کشور ایران دارد.
- صاحبان صنایع به دلایل مختلفی از جمله ایجاد صرفه مقیاس در تولید و یا توسعه کسبوکار در زنجیره ارزش اقدام به تملک و یا سرمایهگذاری مشترک در صنایع و یا کسبوکارهای مختلف میکنند.
- حضور سرمایهگذاران مالی در صنعت سرمایهگذاری خصوصی و به رسمیت شناختن آن به عنوان یک کلاس دارایی و استفاده از ساختارهای مدرن و به روز دنیا در ایران صورت نپذیرفته است.
- عدم حضور سرمایهگذاران مالی داخلی، عدم وجود مدیریت تخصصی در این صنعت، عدم حضور معنادار سرمایهگذاران خارجی در ایران، تامین مالی سنتی از طریق بانکها، عدم آشنایی مالکان سنتی با مفهوم ادغام و تملک و ضعف در حکمرانی شرکتی از جمله دلایل عدم توجه به این صنعت در ایران است. مالکان شرکتهای تولیدی و خدماتی خصوصی در کشور تمایل چندانی به معاملات ادغام و تملک نداشتهاند و عملاً یافتن شرکتهای بالغ و با قیمت مناسب جهت سرمایهگذاری خصوصی دشوار بوده است.
ILIA is a management consultancy firm operating in Iran which helps local and international businesses to operate successfully in the market. ILIA walks along with its client during all the stages of their development from market research to action-oriented solutions. ILIA has a solid background when it comes to managing international projects.
